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【内幕交易】什么是内幕交易?内幕交易包括哪些行为?

  什么是内幕交易?

  内幕交易是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、法规的规定,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建议的行为。

什么是内幕交易?内幕交易包括哪些行为?

  证券内幕交易,又称内部人交易(insider trading, insider dealing)内线交易,是指内幕人员或其他获取内幕信息的人员以获取利益或减少损失为目的,自己或建议他人或泄露内幕信息使他人利用该信息进行证券交易的活动。内幕交易行为几乎和证券市场一样古老, 这是因为证券信息是证券市场上的稀缺的资源,市场参与者由其天性决定追逐稀缺资源是必然的。对于内幕交易存在着赞成内幕交易和禁止内幕交易的观点,但禁止内幕交易的观点成为主要的观点,也被各国所采纳。

  内幕交易是指利用内幕信息进行证券交易活动。内幕交易包括下列行为:

  1、知情人员买人或者卖出所持有的该公司的证券

  例如美国著名的"得克萨斯海湾硫磺案"中,发行股票的公司从1963年下半年开始钻探硫磺矿藏,在1963年11月就搞出了最初钻探结果,到1964年4月16日才发布这一消息。在此期间,该公司的许多负责人和雇主以每股18至30美元的价格购买了大量本公司的股票,而到公告钻探结果这一天,该公司的股票售价已达每股36美元,3年后每股增至160美元。这样,这些内幕信息的知情人员从中就非法获得巨额利润。

  2、非法获取内幕信息的其他人员买人或者卖出所持有的该公司的证券

  非法获取内幕信息的其他人员是指通过非法手段知悉了证券交易内幕信息的人员。他们如同知情人员一样,可以利用该内幕信息在成为公开信息之前进行证券交易,从该公司证券上涨或者下跌的差价中获得巨额利润,或者避免使自己受到损失。

  3、知情人员或者非法获取内幕信息的其他人员泄露该信息的行为

  知情人员或者非法获取内幕信息的其他人员不仅自己买人或者卖出所持有的该公司的证券是内幕交易,而且他们将其知道的有关某一公司的内幕信息泄露给他人,也属于法律所禁止的内幕交易活动。因为有关某一公司的内幕信息泄露以后,获得该信息的人员可以利用该信息去买卖该公司的证券,牟取暴利。

  4、知情人员或者非法获取内幕信息的其他人员建议他人买卖证券的行为

  知情人员或者非法获取内幕信息的其他人员建议他人买人或者卖出该公司的证券,虽然他人并不知该信息,但由于建议是在知悉内幕信息的基础上作出的,获得建议的人员据此会因此而牟利,因此,也属于内幕交易行为。

  内幕交易主要危害

  内幕交易行为人为达到获利或避损的目的,利用其特殊地位或机会获取内幕信息进行证券交易,违反了证券市场“公开、公平、公正”的原则,侵犯了投资公众的平等知情权和财产权益。

  内幕交易丑闻会打击投资者的信心,证券市场功能的发挥受到严重影响。同时,在内幕交易猖獗时,证券价格和指数的形成过程将没有时效性和客观性,使得证券价格和指数成为少数人利用内幕信息炒作的结果,而不是投资大众对公司业绩综合评价的结果,最终会使证券市场丧失优化资源配置及作为国民经济晴雨表的作用。

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本文标题: 【内幕交易】什么是内幕交易?内幕交易包括哪些行为?

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